جلويل تقييم السعر العادل لسهم سامبا عند 77.6 ريالاً وتخفض توصيتها من الشراء إلى الاحتفاظ

أصدر بيت الاستثمار العالمي جلوبل تقريرًا قيم فيه السعر العادل لسهم سامبا عند 77.6 ريالاً مع تخفيض توصيتها من شراء إلى الاحتفاظ بالسهم وذلك يأتي بإعطاء وزن 80 في المائة لطريقة خصم التدفقات النقدية و 20 في المائة لنموذج جوردون للنمو وترتفع القيمة العادلة بذلك بنسبة 5.9% عن سعر السهم يوم إصدار التقييم (26 يوليو 2008) حيث كان يبلغ 73.3 ريالاً .
هذا وقد ذكر التقرير أن على الرغم من تحسن أداء الأعمال المصرفية الأساسية خلال النصف الأول من العام، إلا أن صافي الدخل، وبسب تراجع الدخل من غير العمولة، انخفض بنسبة 5.6 في المائة، من 2.5 مليار ريال سعودي في النصف الأول من العام 2007 إلى 2.4 مليار ريال سعودي في النصف الأول من العام 2007 . وإجمالاً، كان الأداء أفضل نسبياً مما كان عليه خلال العام 2007، الذي شهد تراجعاً في صافي الدخل بنسبة 7.7 في المائة.

رد: جلويل تقييم السعر العادل لسهم سامبا عند 77.6 ريالاً وتخفض توصيتها من الشراء إلى الاحتفاظ

وقياساً بقاعدة الموجودات البالغة 154.4 مليار ريال سعودي فقد احتل البنك المرتبة الثانية في قطاع البنوك السعودية، وسجل معدل نمو سنوي بلغ 24.5 في المائة. وارتفع إجمالي موجودات البنك بنسبة 42.2 في المائة مقارنة بمستواه في الفترة ذاتها من العام الماضي. كما ارتفع بنسبة 18.9 في المائة منذ بداية العام الحالي (من 154.4 مليار ريال سعودي في نهاية العام 2007 على 183.6 مليار ريال سعودي في نهاية النصف الأول من العام 2008).
وأوضح التقريرأنه علي الرغم من أن الهيكل الرأسمالي للبنك لا يزال متيناً، حيث يبلغ المستوى الأول لرأسمال 17.9 في المائة ، إلا أن تراجع نسبة المستوى الأول لرأس المال من 16.4 في المائة في العام 2006 إلى 15.2 في المائة في العام 2007 يُشير إلى زيادة الأصول التي تنطوي على ارتفاع نسبة الأصول التي تنطوي على المخاطرة ضمن محفظة البنك.

رد: جلويل تقييم السعر العادل لسهم سامبا عند 77.6 ريالاً وتخفض توصيتها من الشراء إلى الاحتفاظ

وعن الأداء المالي للبنك خلال العام 2007
ذكرت جلوبل أن صافي دخل سامبا انخفض في العام 2007 بنسبة 7.7 في المائة (من 5.2 مليار ريال سعودي في العام 2006 إلى 4.8 مليار ريال سعودي في العام 2007 ). إلا أن هذا الأداء الضعيف نسبياً كان أفضل من أداء بقية القطاع المصرفي في المملكة العربية السعودية خلال العام 2007 ، الذي تراجعت ربحيتها خلال العام بنسبة 14.6 في المائة.
فيما ذكرت جلوبل أن دخل البنك من العمولة الخاصة ارتفع بنسبة20.0 في المائة أي من6.9 مليار ريال سعودي في العام 2006 إلى8.3 مليار ريال سعودي في العام 2007. بينما ارتفع مصروف العمولة الخاصة خلال السنة بنسبة 28.0 في المائة ،وعموماً ارتفع صافي العمولة الخاصة لسامبا بنسبة 14.8 في المائة بعد pll أي من 4.0 مليار ريال سعودي في العام 2006 إلى 4.6 مليار ريال سعودي في العام 2007.
وأوضح التقرير أن الأداء المالي لسامبا أقل إيجابية خلال العام 2007 حيث أثر سلبياً على نسبة العائد الخاصة بالبنك.
حيث أدت نسب نمو قاعدة الموجودات وقاعدة حقوق المساهمين (24.5 في المائة و 16.6 في المائة على التوالي) في وقت تراجعت فيه الأرباح إلى تراجع العائد على متوسط الموجودات من 4.5 في المائة في العام 2006 إلى 3.5 في المائة في العام 2007 وانخفاض العائد على متوسط حقوق المساهمين من 41.2 في المائة في العام 2006 إلى 30.5 في المائة في العام 2007. وبلغ ربح السهم (على أساس 900 مليون سهم) 5.3 ريال سعودي في العام 2007 مقارنة مع 5.8 ريال سعودي في العام 2006.

رد: جلويل تقييم السعر العادل لسهم سامبا عند 77.6 ريالاً وتخفض توصيتها من الشراء إلى الاحتفاظ

أما عن الأداء المالي خلال النصف الأول من 2008
ذكرت جلوبل أن نتائج النصف الأول من السنة تحسن أداء الأعمال المصرفية الأساسية. إلا أن تراجع الدخل من غير العمولة أثر سلباً على النتائج الصافية. فقد تراجع الدخل الصافي مقارنة بالفترة ذاتها من السنة الماضية بنسبة 5.6 في المائة (من 2.5 مليار ريال سعودي في النصف الأول من العام 2007 إلى 2.4 مليار ريال سعودي في النصف الأول من العام 2008).
كما أرجعت جلوبل ارتفاع الدخل من العمولة الخاصة بنسبة 3.5 في المائة (من 4.0 مليار ريال سعودي في النصف الأول من العام 2007 إلى 4.1 مليار ريال سعودي النصف الأول من العام 2008) بشكل جزئي إلى تراجع مصاريف العمولة الخاصة بنسبة 0.8 في المائة ، مما أدى إلى تحسن الأداء المصرفي الأساسي فكانت النتيجة أن ارتفع صافي الدخل من العمولة الخاصة بنسبة 6.6 في المائة من 2.3 مليار ريال سعودي في النصف الأول من العام 2007 إلى 2.5 مليار ريال سعودي في النصف الأول من العام 2008.
كما واصل البنك تعزيز إجمالي ميزانيته العمومية، الذي ارتفع بنسبة 42.2 في المائة مقارنة العام السابق و18.9 في المائة منذ بداية العام(من 154.4 مليار ريال سعودي في العام 2007 إلى 183.6 مليار ريال سعودي في نهاية النصف الأول من العام). علماً بأن محفظة القروض والسلف مثلت 52.5 في المائة من إجمالي الموجودات.
كما أوضح التقريرأيضاً أن تحسن أداء النشاط المصرفي الأساسي لسامبا وتعزيز اسم البنك ومكانته جعله في وضع يسمح له بجني منافع كبيرة من الأسواق المحلية والإقليمية، وإلى جانب خطط التوسع المستقبلي في المملكة العربية السعودية، سوف يكون من شأن تنفيذ خططه للتوسع في كل من قطر والإمارات العربية المتحدة (دبي) تنويع مصادر دخله وفرص متنوعة له لاستغلال الفرص التي يوفرها انتعاش اقتصاديات دول الخليج. ومن المؤكد أن تزايد الثروات بفضل ارتفاع أسعار النفط سوف يجعل بإمكان البنك تعزيز قاعدة ودائعه وبالتالي توسيع أنشطته التمويلية.

رد: جلويل تقييم السعر العادل لسهم سامبا عند 77.6 ريالاً وتخفض توصيتها من الشراء إلى الاحتفاظ

يعطيك الف عافيه اخوي